July 7th, 2015

Фундаментальный анализ, лучшая российско-американская компания 2015 года

Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):

NPV = 7,922205831 >0.

image

Показатель дисконтированной рентабельности:

PI = 4,92 >1.

Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 392 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 4,92 раза.

Денежный поток на акцию равен …, рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 44,23 %, срок окупаемости – 2,3 года, дивидендная доходность 35,96 %, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 56,35 % годовых.

Имеются риски банкротства, по модели Альтмана значение Z = 4,914715326, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru - «AA» - очень высокий уровень кредитоспособности.

Это конечно редкая удача нас постигла.

Это американская компания, которая работает на российском рынке, фактически являясь российской. Речь о том, что заработки фирмы все в России и СНГ, где у нее довольно прочные позиции, а сама она официально американская (ну примерно, как наш www.FTinvest.ru :)

Да они упали в 6 раз за год и продолжают падать, тут сыграли роль и санкции, и девальвация рубля. Однако сейчас это одна из лучших возможностей для инвесторов, мало того, что потенциальный рост 5 раз, я думаю вам хватит и 100% роста. Но ведь и дивиденд какой шикарный! Ну пусть будет не 37%, а скажем 20, разве же это мало? И это в долларах США, где 3% уже прекрасная доходность.

При этом нет никакого риска банкротства, позиции компании на российском рынке сильны и свою долю рынка они обязательно удержат, а то и расширят.

У нас последние отчеты прямо лучшие в 2015 году, причем компании подходят для всех и для тех, кто в России инвестирует, и для тех, кто покупает акции в Америке и Европе. Такое бывает у нас не часто, в прошлом году таких компаний было немного, наши основные находки были сделаны в 2012 и 2013 годах, теперь кое – что новое для ваших портфелей мы нашли и в 2015!

Для клиентов, показываем такую новость:

Акции сейчас падают, так как предложение прямо скажем не очень. Думаем, что уже на этой неделе можно ловить низы для долгосрочной покупки, обеспечивающей и рост, и ренту, и отличную диверсификацию вашему портфелю.

Ждем всех в числе клиентов.

Команда инвестиционного портала www.FTinvest.ru

promo inetmakers august 13, 2013 18:33 60
Buy for 10 tokens
Я много раз писал подобные статьи, но вот эта новость заставляет меня снова и снова возвращаться к этой теме.  Внимательно почитайте ее и старайтесь меняться. Да мы не такие как на Западе, для нас богатство и успех – это прежде всего внешние атрибуты: шикарная машина, одежда,…

Имеет ли значение размер?

При инвестировании все смотрят на то какой получается результат, на то насколько приросла или насколько уменьшилась сумма инвестиции, а по правильному говорить – как изменилась стоимость портфеля.

Да, безусловно, рыночная цена актива вещь важная, но по-моему не первостепенная.

Начну несколько издалека и сделаю для яркости этот пост конспирологическим :)

Вообще, чтоб Вы знали финансовый анализ и все связанное с современными финансами возникло совсем недавно:

Когда доктрина возникла - в 1930- 50-е годы, денежный капитал был редким ресурсом, и мы учили наших студентов, как увеличить каждый доллар, инвестированный в компанию, чтобы обеспечить максимальную выручку и рентабельность. Для нас мерой эффективности были не доллары, иены или юани, а относительные показатели рентабельности, такие как: RONA (рентабельность чистых активов), ROCE (возврат на инвестированный капитал) и IRR (внутренняя норма доходности).
До появления этих показателей, руководители и инвесторы использовали такие понятия как "куча денег" для описания прибыльности и эффективности бизнеса. Новые понятия дали руководителям больше возможностей: они могут увеличить числитель в RONA или ROCE, но они также могут снизить знаменатель при снижении актива баланса, например, посредством аутсорсинга, так же увеличивая рентабельность
.

На фондовом рынке то же самое, примерно тогда же появляются труды Грехэма по “фундаментальному анализу”, а в 1952 году Гарри Марковиц пишет статью «Выбор портфеля» (Portfolio Selection, 1952), которая заложила основу концепции эффективности рынка, которую окончательно сформулировали Фама и Френч примерно в 1965.

Я не буду сейчас вдаваться в разницу между “фундаментальным” и “эффективным” инвестированием, я заостряю ваше внимание на том, что все современные методы анализа инвестиций существуют относительно недавно, хотя бизнес существует тысячи лет, а фондовый рынок как минимум 200.

Как же наши неразумные предки вообще что-то там развивали, если вообще не понимали что такое эффективность? Как они строили города, собирали армии, производили пушки, а в первую мировую войну были использованы дредноуты, танки, самолеты и отравляющие газы? Как Наполеон мог вообще собрать 600 000 армию для похода на Россию, а у России оказалось тоже есть, что ему противопоставить, если они не обладали элементарными знаниями о ресурсах, их использовании, и, главное, эффективности?

Вот моя версия.

До наступления “эпохи эффективности”,  люди принимали решения анализируя получение возможной ренты, в те времена предприниматель не смотрел на эффективность, он принимал решение, если видел достаточную для него прибыль в тех деньгах, которые тогда существовали. Колумб отправился на поиски Индии, но зачем? Естественно он искал ренту, которую кстати выторговал себе еще до начала своих путешествий.

Появление экономических показателей эффективности проектов и инвестиций, современная портфельная теория заменило простую идею поиска ренты. В результате чего это произошло?

Это заговор ребята, заговор тех, кто реально владеет рентой, это те самые, кто заседает в Бильдербергском клубе, это та элита, которая получила ренту еще в 19 веке, так называемые “старые деньги”, цель которых постоянное преумножение своих нетрудовых (и не предпринимательских) доходов, т.е. ренты.

Collapse )

Лекции по корпоративным финансам

Я для себя понял, что вообще нахожусь в тренде, нисколько не уступая данному известному профессору. Скорее даже у меня более широкий подход, основанный в т.ч. на теории конкуренции Шумпетера, исследовании истинных целей корпорации, фундаментальном подходе к инвестициям и формировании портфеля.

В общем мои студенты, я в этом уверен, получают лекции качеством не сильно отличающиеся. Скорее даже они более живые, изобилуют практическими примерами. Это я не только чтобы похвалиться говорю (хотя и для этого), я хочу сказать, что вся эта сфера во всяком случае в Финансовом Университете при Правительстве РФ изучается ничуть не хуже, при этом изучение чисто российских особенностей – типа бюджетного устройства и налогов у нас на очень высоком уровне поставлено. В общем не понимаю я зачем вам учиться экономике и финансам за рубежом, у нас учиться для выходца из СНГ намного лучше и удобнее.

И еще один момент  - если вы понимаете все что он говорит, то можно сказать, что вы реальный экономист, хорошо понимающий английский – такой тест, попробуйте.